實習記者 李渡 匯綠生態（001267.SZ）并購武漢鈞恒科技有限公司（以下簡稱“鈞恒科技”）的步伐可謂快馬加鞭。

繼今年9月，匯綠生態公告斥資5000萬元對鈞恒科技增資擴股后，12月13日晚間，匯綠生態再度發布公告，稱上市公司及彭開盛擬以支付現金的方式向鈞恒科技進行增資，其中上市公司支付24583.416萬元認購鈞恒科技1862.38萬元新增注冊資本，彭開盛支付1320.66萬元認購鈞恒科技100.05萬元新增注冊資本。

本次交易完成后，匯綠生態將合計持有鈞恒科技51.00%股權，并成為后者的控股股東。而鈞恒科技將成為匯綠生態的控股子公司，納入上市公司合并報表范圍。

匯綠生態方面表示，控股鈞恒科技系上市公司開發新領域，嘗試進入新技術、新材料等高科技領域的重要步驟和重要業務布局，亦有助于提升上市公司的持續經營能力，提升上市公司的整體價值。

但在二級市場，該交易草案公告后的兩個交易日，匯綠生態股價出現暴跌。12月16日，公告后的第一個交易日，匯綠生態以跌停收盤。12月17日，其股價亦大跌8.55%，報收8.24元。

匯綠生態擬控股鈞恒科技

5月20日，匯綠生態對外發布公告，稱公司計劃以不超過1.95億元的價格收購武漢鈞恒科技有限公司30%的股權。由此，匯綠生態這家原本主營園林、景觀、綠化行業的上市公司，正式邁開“跨界”并購的步伐。

6月，匯綠生態與聚合鵬飛、清紫澤源簽署《股權轉讓協議》，根據該協議，聚合鵬飛將其持有鈞恒科技10.00%的股權（對應153.60萬元出資額）以6500.00萬元價格轉讓給匯綠生態，清紫澤源將其持有鈞恒科技20.00%的股權（對應307.20萬元出資額）以13000.00萬元價格轉讓給匯綠生態。

6月17日，鈞恒科技就上述股權轉讓事項辦理了工商變更登記。值得關注的是，在匯綠生態收購鈞恒科技股權的同時，鈞恒科技的部分股東也迎來一輪新舊更替。其中，6月19日，杭州云坤將其持有鈞恒科技20.00%的股權（對應307.20萬元出資額）以13000.00萬元價格轉讓給山東新斯瑞投資有限公司。

10月，匯綠生態又認購鈞恒科技384.62萬元新增注冊資本，交易作價為5000萬元。匯綠生態對鈞恒科技的持股比例，由30%上升至35%。

其后，時隔不到兩個月，匯綠生態再度擬對鈞恒科技增資擴股。根據湖北眾聯資產評估有限公司出具的《資產評估報告》（眾聯評報字[2024]第1310號），截至2024年9月30日，鈞恒科技合并報表凈資產（所有者權益）為20,852.11萬元，采用收益法評估后股東全部權益價值為66,066.00萬元，評估增值45,213.89萬元，增值率216.83%。

本次交易作價參考上述評估結果確定鈞恒科技整體估值為66000萬元，以2024年9月30日鈞恒科技注冊資本5000萬元為基數進行計算，本次增資的價格為13.20元/1元注冊資本。

本次交易由匯綠生態支付24583.416萬元認購鈞恒科技1862.38萬元新增注冊資本。本次交易完成后，匯綠生態合計持有鈞恒科技51%的股權，將絕對控股鈞恒科技。

尋求“第二增長曲線”

鈞恒科技主營業務為以光模塊、AOC、光引擎為主的光通信產品的研發、生產和銷售。匯綠生態在公告中表示：“未來，隨著AI、數據中心的發展推動、光纖接入市場持續擴容、5G技術的推動以及新興產業的發展帶動光通信市場的發展，都有助于光模塊行業迎來爆發式增長。因此，標的公司具有較好的發展前景。”

公告顯示，今年以來，鈞恒科技的業績持續攀升。交易草案披露的財務數據顯示，2023年全年，鈞恒科技實現營業收入4.3億元，歸母凈利潤2960萬元。而今年前三季度，鈞恒科技實現營業收入4.7億元，歸母凈利潤4514萬元。這意味著，鈞恒科技今年僅前三季度的業績已遠超去年全年。

而在并購鈞恒科技的同時，匯綠生態在光模塊業務的布局也是加速推進。就在公告收購鈞恒科技30%股權后不久，7月29日，匯綠生態即召開的2024年第一次臨時股東大會審議通過了《關于公司與關聯方共同投資設立海外子公司及孫公司的議案》。

根據該方案，上市公司匯綠生態計劃與鈞恒科技共同投資在新加坡設立子公司，計劃總投資額人民幣2億元，匯綠生態投資比例70%，鈞恒科技投資比例30%，投資計劃分期執行，首期投資人民幣5000萬元。

公告表示，上述新加坡子公司的設立最終目的是由該公司100%出資在馬來西亞投資境外子公司，馬來西亞子公司作為匯綠生態光通信業務的海外生產基地，從事光通信產品及配件的研發、生產、銷售等業務。目前，上述新加坡子公司已完成注冊登記。

此番對鈞恒科技的增資擴股完成后，鈞恒科技將成為匯綠生態的控股子公司，納入上市公司合并報表范圍。

匯綠生態方面表示，本次交易以維穩主營和開發新領域為發展方向，嘗試進入新技術、新材料等高科技領域，以獲得新的利潤增長點及發展機會。本次交易完成后，上市公司經營規模將迅速擴大，營收能力和盈利能力將得以進一步提升。