經濟觀察網 記者 陳姍 12月18日，天津證監局在官網公布一起“老鼠倉”事件，80后基金經理王宇恒利用未公開信息，明示、暗示他人進行股票交易，最終被罰100萬元。

行政處罰決定書顯示，2015年5月20日，王宇恒入職某基金公司。2022年5月28日至2023年11月2日期間，王宇恒通過微信聊天方式，明示、暗示張某交易7只股票，張某操作證券賬戶交易上述股票，致使相關交易與王宇恒管理的基金發生趨同。

天津證監局表示，上述違法事實，有公司情況說明、基金交易資料、相關人員詢問筆錄、微信聊天記錄、證券賬戶資料、交易所計算數據等證據，足以證明。

天津證監局認為，根據當事人違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，依據《證券投資基金法》第一百二十三條第一款的規定，對王宇恒處以100萬元罰款。

在2024年12月3日舉行的聽證會上，王宇恒提出4項申辯意見請求不予處罰。王宇恒方面表示，其主觀上沒有利用基金財產“拾轎子”的目的，客觀上無收益，與利用未公開信息交易行為有本質區別；并稱張某是資深科技投資人，擁有廣闊信息源和行業資源，足以獨立作出交易決策，交易趨同屬于概率事件。

經復核，天津證監局認為，王宇恒實施了利用未公開信息明示、暗示張某交易的行為；張某的趨同交易行為與王宇恒的明示、暗示行為具有因果關系；考慮王宇恒違法行為的事實、性質、情節和社會危害程度，量罰并無不當。綜上，天津證監局對王宇恒的申辯意見不予采納。

從公開資料來看，上述行政處罰決定書所涉當事人信息與嘉實基金前基金經理王宇恒的履歷高度吻合。2015年5月，王宇恒加入嘉實基金研究部任行業研究員，2022年5月28日開始管理嘉實創新先鋒混合基金。

2023年11月16日，嘉實基金發布公告，嘉實創新先鋒混合基金增聘基金經理，王貴重與王宇恒共同管理該基金；2023年12月27日，嘉實基金再次發布公告，嘉實創新先鋒混合基金經理王宇恒因個人原因離任，已按規定在中國證券投資基金業協會辦理變更手續。

經濟觀察網注意到，今年以來，證監會已經公布多起關于“老鼠倉”行為的處罰，涉及浦銀安盛、信達澳亞、華安等多家基金公司。從時間上看，這些違法行為并非陳年案例，最新時間甚至持續到了去年。

“老鼠倉”行為為何難以杜絕，上海一家中型公募人士告訴經濟觀察網，基金經理一般在交易時間會嚴禁使用手機，電腦也會被監控，但工作以外，個人交往中會不會涉及信息泄漏還是看個人的職業道德和法律約束。該人士表示，“近年來，隨著監管趨嚴、技術手段提高，‘老鼠倉’行為很容易被發現，違法成本很高，一旦發現幾乎就會被行業除名，職業生涯也就玩完了。”

“為了避免‘老鼠倉’行為，從基金公司的角度來說，更多可能還是從教育引導、案例警示等方面去做工作。”華南一家大型公募人士告訴經濟觀察網，“比如，監管會定期發布一些合規稽核通報，公司合規部會轉發提醒投研交易等核心崗位人員，避免大家會因為一些無意識的行為，導致非公開信息的泄露。”