年末，新茶飲行業IPO持續升溫。繼古茗的境外上市備案信息獲確認后，又一家公司迎來新進展。

12月27日，中國門店規模第三大新茶飲公司滬上阿姨更新招股書，繼續推進港股上市進程。最新招股書中披露了去年全年及今年上半年的業績數據，并首次公布旗下子品牌“滬咖”的運營情況。

過去三年，滬上阿姨分別實現營收16.4億元、22億元、33.48億元，期間對應經調整后的凈利潤分別為8474萬元、1.54億元、4.16億元，公司凈利率由5%提升至12%。

盈利能力提升主要得益于門店擴張帶來的規模優勢，和蜜雪冰城、古茗、茶百道等頭部品牌相似，滬上阿姨擴張主要基于加盟模式。

截至今年6月30日，滬上阿姨共有8437家門店，其中99.7%是加盟店，上半年公司實現營收16.58億元，經調整凈利潤為2.14億元。

新茶飲競爭加劇，滬上阿姨的擴張聚焦下沉市場，其50.3%的門店位于三線及以下城市，橫向對比新茶飲其他公司在低線城市的門店分布，這一比例僅次于蜜雪冰城。

目前，滬上阿姨共擁有三個品牌——主品牌“滬上阿姨”、咖啡子品牌“滬咖”、今年3月推出的“輕享版”品牌，產品定位更為平價。

其中，滬咖成立于2023年3月，截至12月13日門店總數已達1877家，是目前中國咖啡市場門店規模第五大品牌，也是諸多宣布跨界咖啡賽道的茶飲公司中表現較好的，僅次于蜜雪冰城旗下的“幸運咖”。其快速擴張主要得益于店中店模式——滬咖開在滬上阿姨已有店內，但擁有獨立的點餐系統。小程序點單頁面顯示，其主要產品包括經典咖啡、茶咖、特調咖啡以及烘焙小食。

新版招股書中，公司首次披露了滬咖的具體運營數據。

2023年，滬咖以2064家的門店總數，銷售出170萬杯咖啡，累計商品交易總額（GMV）達3757萬元，單個訂單的平均GMV為32元，要高于同期滬上阿姨主品牌（26元）。

不過，滬咖的高速增長主要集中于去年，今年僅新開了106家門店，并暫停運營了一部分門店，以致整體門店數量有所減少。

今年9月，滬咖品牌正式宣布獨立運營，并開放加盟。

加盟費為2.98萬元起，設備費6萬元起，保證金1萬元起，首批原物料3萬元左右，運營管理費為9600元/年。以此推算，加盟1家滬咖的總預算費用不到14萬元（不含裝修和房租費用等），這一費用介于公司另外兩個品牌之間。據了解，獨立運營后的滬咖飲品價格區間將定為10—15元，略低于主品牌滬上阿姨的售價。

公司在招股書中對滬咖的未來賦予了更多的想象力，擬在未來5年于一二線城市新開設70家左右帶有滬咖的滬上阿姨品牌直營店，以提高品牌形象。

市場競爭加劇，新茶飲公司即便成功上市也并不意味著高枕無憂，持續提升加盟商運營能力、公司盈利、謀求良性發展才是最終目的。滬上阿姨指出，招募資金的用途包括未來進一步提升數字化能力、升級數字化基礎設施、建設門店管理體系等。