經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 牛鈺 2月7日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施意見》），指出要積極發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，著力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。

《實(shí)施意見》共分為8個(gè)部分、18條措施。其中對(duì)“五篇大文章”中的“科技金融”著墨頗多，共提出了4條措施，從上市、并購(gòu)、私募股權(quán)創(chuàng)投基金、債券市場(chǎng)四個(gè)方面多層次加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)。

具體來看，在支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)發(fā)行上市方面，《實(shí)施意見》提出了7條重要表述：

第一，進(jìn)一步提升對(duì)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，加大對(duì)新一代信息技術(shù)、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫(yī)藥、量子科技等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)支持力度。

第二，積極探索有效市場(chǎng)與有為政府相結(jié)合的途徑，進(jìn)一步健全精準(zhǔn)識(shí)別科技型企業(yè)的制度機(jī)制，更大力度支持新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)發(fā)行上市。

第三，持續(xù)支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)發(fā)行上市。

第四，完善科技型企業(yè)信息披露規(guī)則。

第五，優(yōu)化新股發(fā)行承銷機(jī)制，動(dòng)態(tài)評(píng)估科創(chuàng)板深化發(fā)行承銷制度試點(diǎn)實(shí)施效果，適時(shí)擴(kuò)大適用范圍。

第六，穩(wěn)步推動(dòng)“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)落地見效、再融資儲(chǔ)架發(fā)行制度發(fā)布實(shí)施。

第七，引導(dǎo)科技型企業(yè)合理用好境內(nèi)外上市“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”，支持境外上市優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)回歸A股。

在優(yōu)化科技型上市公司并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等制度方面，《實(shí)施意見》提出了四個(gè)支持、三個(gè)鼓勵(lì)。“四個(gè)支持”即支持上市公司收購(gòu)有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)；支持科技型企業(yè)合理開展跨境并購(gòu)；支持采用適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力特征的多元化估值方法；支持上市公司開展吸收合并。“三個(gè)鼓勵(lì)”即鼓勵(lì)科技型企業(yè)開展同行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)并購(gòu)；鼓勵(lì)并購(gòu)基金發(fā)展；鼓勵(lì)科技型上市公司綜合運(yùn)用股份、定向可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等多種支付工具實(shí)施并購(gòu)重組，建立股份對(duì)價(jià)分期支付機(jī)制。

此外，對(duì)加強(qiáng)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)方面，《實(shí)施意見》提出，引導(dǎo)私募股權(quán)創(chuàng)投基金投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，暢通多元化退出渠道，拓寬資金來源，促進(jìn)“募投管退”良性循環(huán)。加大多層次債券市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度，優(yōu)化科創(chuàng)債發(fā)行注冊(cè)流程，支持新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域項(xiàng)目發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人周小舟就《實(shí)施意見》回答了記者提問。

對(duì)“《實(shí)施意見》圍繞進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革，主要有哪些政策考慮？”的問題，周小舟表示：一是聚焦服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，增強(qiáng)資本市場(chǎng)制度的包容性、適應(yīng)性。二是加大投資端改革力度。三是發(fā)展多元股權(quán)融資和多層次債券市場(chǎng)，《實(shí)施意見》圍繞完善健全多層次資本市場(chǎng)體系作出多方面安排，包括：促進(jìn)私募股權(quán)創(chuàng)投基金“募投管退”良性循環(huán)，推進(jìn)基金退出“反向掛鉤”政策優(yōu)化和實(shí)物分配股票試點(diǎn)，研究完善基金份額轉(zhuǎn)讓機(jī)制，發(fā)展私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金（S基金）；深入推進(jìn)北交所、新三板普惠金融試點(diǎn)，健全區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)“專精特新”專板綜合服務(wù)；推動(dòng)科技創(chuàng)新公司債券高質(zhì)量發(fā)展，探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，發(fā)展綠色債券、綠色資產(chǎn)支持證券、鄉(xiāng)村振興債券等。

對(duì)“中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)于推動(dòng)《實(shí)施意見》落實(shí)落地有哪些工作安排？”的問題，周小舟回應(yīng)稱，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將制定細(xì)化落實(shí)工作方案，切實(shí)抓好各項(xiàng)政策措施落地見效。一是健全工作機(jī)制，加強(qiáng)與相關(guān)部門、地方政府的協(xié)同配合，合力推動(dòng)各項(xiàng)工作落地實(shí)施，共同做好政策宣傳和輿論引導(dǎo)，積極回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切。二是壓實(shí)行業(yè)機(jī)構(gòu)責(zé)任，發(fā)揮好考核評(píng)價(jià)“指揮棒”作用，督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)端正經(jīng)營(yíng)理念，加強(qiáng)組織管理和資源投入，因地制宜做好金融“五篇大文章”。三是統(tǒng)籌發(fā)展和安全，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和早期糾正，從嚴(yán)打擊以金融“五篇大文章”為名實(shí)施的各類違法違規(guī)行為，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。