經濟觀察網 記者 鄒永勤 2025年2月13日，深圳市廣聚能源股份有限公司（000096.SZ，下稱“廣聚能源”）發布公告稱，為拓展新的利潤增長點，公司擬使用自有資金以公開摘牌方式現金收購航天歐華信息技術有限公司（下稱“航天歐華”）100%股權。

公告同時顯示，雖然廣聚能源董事會審議通過了上述并購的相關議案，但兩名董事基于航天歐華近年來業績持續虧損且已基本處于停業狀態等原因投了反對票。

并購議案遭遇兩名董事投反對票

廣聚能源當前的主營業務為成品油批發零售及倉儲、化工產品貿易、土地及物業租賃等，均屬于傳統行業，部分貿易業務存在營收大利潤低的現實困境。“為優化公司貿易業務結構，推動公司產業布局，拓展新的利潤增長點，公司擬收購航天歐華100%股權?！睆V聚能源在公告中強調稱。

根據公告內容，航天歐華目前為中興通訊（000063.SZ）政企全線產品分銷業務的全國總經銷商之一，業務上游為中興通訊，由航天歐華向下游渠道伙伴（代理商）及行業客戶銷售產品并提供倉儲物流、技術支援、渠道拓展、綜合服務等多項增值分銷服務。自開展中興通訊政企全線產品分銷業務以來，航天歐華已連續多年與中興通訊簽署渠道合作協議，并維持良好的合作關系。

從前期行業調研及市場分析來看，隨著 5G、物聯網等通訊技術的普及，國內企業近年來逐步加大信息化投入力度，以提升自身的競爭力和創新能力。航天歐華政企產品所屬ICT行業目前仍處于發展上升趨勢，市場容量足夠，具備業務拓展空間。

公告同時顯示，航天歐華2022年、2023年、2024年政企業務的毛利率分別為 3.18%、3.20%、6.55%，高于廣聚能源目前經營的一般化工產品貿易毛利率。為此，廣聚能源認為，公司結合自身實際情況與資源稟賦，擬通過此次并購契合公司成長發展的項目提升公司業務質量，尋求第二增長曲線。另外，本次交易完成后，廣聚能源將停止經營或全面剝離航天歐華除政企全線產品分銷業務以外的其他業務。

就此次收購航天歐華100%股權的事項，廣聚能源于2月10日召開董事會進行審議，全體11名董事參與了表決，最終以“同意9票、反對2票、棄權0票”的結果獲得通過。

投出反對票的兩名董事分別是任瑋和夏智文。他們反對的理由是：航天歐華2022年度、2023年度及2024年1-9月期間累計虧損金額超過7200萬元，自去年以來航天歐華已基本停業。

“雖然公司制訂了收購后的整改措施，但短期內能否扭虧仍存在較大不確定性，納入公司合并報表范圍后，不排除會一定程度拖累公司業績。”任瑋和夏智文建議，廣聚能源應該聚焦戰略性新興產業、新質生產力等方向的標的，并符合財務穩健等基本標準。

標的公司曾多次被掛牌轉讓未果

雖然長期“綁定”了中興通訊，但航天歐華的業績卻并不太好。財務數據顯示，2022年、2023年、2024年，航天歐華的凈利潤分別為-2277.95萬元、-74.35萬元、-5194.13萬元。

對此，廣聚能源在公告中解釋稱，航天歐華2022年及2023年的虧損主要來源于其經營的其他業務板塊如系統集成、智慧+等業務。2024年，航天歐華經審計虧損顯著放大，原因系其控股股東深圳航天工業技術研究院有限公司（下稱“航天工研院”）因產業結構調整，擬全面退出航天歐華公司經營，業務收縮后航天歐華營業收入減少，但企業經營管理產生的相關費用不會立即減少，因業務收縮后裁減人員亦會增加離職補償等相關費用。

公告顯示，航天工研院是中國航天科工集團有限公司直屬二級單位，因產業結構調整擬全面退出航天歐華公司經營，經履行國有資產交易相關審批程序，于深圳聯合產權交易所（下稱“聯交所”）公開掛牌轉讓其所持有的航天歐華 100%股權，掛牌轉讓底價為5518.25萬元。

記者查詢發現，航天工研院早在2024年2月份便發布了航天歐華控股權意向征集的公告，其后更是多次在聯交所進行掛牌轉讓，且轉讓價格一再下降但均無結果。比如在2024年8月26日至2024年9月29日期間，其掛牌轉讓金額為7883.22萬元；在2024年9月27日至2024年11月26日期間，其掛牌轉讓金額為7094.90萬元；在2024年11月26日至2024年12月16日期間，其掛牌轉讓金額為6306.58萬元；在2024年12月16日至2025年2月14日期間，其掛牌轉讓金額為5518.25萬元。

在經過連續多次降價轉讓均無果后，航天歐華控股權終于在最后一次掛牌轉讓即將結束時迎來了廣聚能源這位買家。

上述公告同時顯示，該次交易需履行股東大會審批程序，并在聯交所公開進行，交易能否達成以及實際成交價格尚存在不確定性。