2025年2月13日，綠城中國（HK.03900）發布公告稱，發行3.5億美元票據融資，這是自2022年初中國房地產市場進入長時期低迷之后，中國住宅房地產開發商首次大規模發行美元無抵押債券。

根據公告，綠城中國計劃將本次募集資金用于對現有債務的再融資。3.5億美元債券融資傳遞出了積極信號，這不僅意味著綠城中國的融資渠道保持暢通，也表明綠城中國的流動性較為充裕，而流動性對于當前觸底企穩的房地產行業極為重要。

海外發債：改善融資渠道，增強流動性

此次綠城中國發行的票據年利率為8.45% ，發售價為票據本金的100%，票據將于2028年2月24日到期。票據利息將于每年2月24日和8月24日支付，首期付息從2025年8月24日開始。根據公告，票據僅于美國境外提呈發售，并不會在香港向公眾發售或向公司的關聯人士配售。

綠城中國在公告中明確表示，擬將所得款項凈額（經扣除票據發行的傭金以及其他預計應付費用）用作為現有債項的再融資，包括但不限于為同時進行的購買要約提供資金。穆迪對此次綠城中國的票據融資的評級為“B1”，認為此次擬發行收益主要用于債務再融資，將增強綠城中國的流動性狀況，不會對其財務狀況產生重大影響。

自2024年9月下旬以來，一系列促進房地產市場穩定發展的政策陸續落地，房地產銷售開始企穩，這也為房地產開發商提供了更加有利的市場環境，有助于其通過發行債券等方式籌集資金。

綠城中國美元債的發行不僅反映了公司自身的財務健康和市場地位，也體現了市場環境的改善和投資者信心的恢復，這些積極信號對于整個房地產行業都具有正面意義。

精益管理：夯實發展底座，增強投資者信心

從近年綠城中國的業績表現來看，其債券融資能力得到了應收賬款和銷售額回升的支撐。

從財報數據來看，2024 年中期，綠城中國實現收入 695.62 億元，同比增加 22.09%，展現出業務拓展上的積極成效，市場份額或有進一步擴大。

從銷售數據來看，2024年全年，綠城中國銷售金額達到 2768.5億元，盡管市場整體承壓，但公司憑借產品力和品牌優勢仍取得了不錯的銷售業績。

2025年伊始，綠城中國的銷售表現穩健，今年1月，綠城集團自投項目取得合同銷售面積約20萬平方米，合同銷售金額約70億元，其中歸屬于綠城集團的權益金額約為47億元；綠城集團代建項目取得銷售面積約28萬平方米，銷售金額約為43億元。

從土地儲備來看，截至2024年6月30日，綠城中國共有土地儲備項目151個（包括在建及待建），總建筑面積約3193萬平方米，其中權益總建筑面積約為2064萬平方米。一二線城市貨值占比79%，長三角區域占比57%，北京、上海、杭州、西安等十大戰略核心城市占比55% 。

新增土儲方面，2024年，公司成功獲取43宗優質地塊，新增土地儲備288萬平方米，新增貨值達1147億元。綠城堅持"以銷定投"的土地投資策略，根據市場需求和現金流狀況科學制定拿地計劃。這一精準的戰略布局不僅為公司未來的項目開發和銷售業績提供了堅實保障，更有效降低了市場波動帶來的經營風險。

產品力鑄就企業的核心競爭力。近年來，綠城中國在產品創新研發領域持續深耕。去年，綠城完成了“鳳起系、玫瑰園系、云廬系、月華系、曉風系、春月系、海棠系”七大引領型產品系封裝，讓各產品系在全國多地開花。同時，綠城還積極推動行業進步，于2024年6月發布行業首個企業"好房子"標準，該標準包含226項條款，其中189項指標均高于國家標準和行業標準，彰顯了綠城的行業引領地位。

綠城中國此次成功發行3.5億美元票據融資，不僅彰顯了公司在資本市場上的信譽與實力，也為整個房地產行業注入了新的活力。通過持續深化產品核心競爭力、精準投資布局以及堅持精益管理，綠城中國將在新的時代周期中展現出強大的發展韌性。