編輯/樊昭
近日,通威股份有限公司(以下簡稱“通威股份”)與江蘇潤陽新能源科技股份有限公司(以下簡稱“潤陽股份”)的并購案備受關注。2025年2月14日晚間,通威股份發布公告稱,決定終止向潤陽股份意向性增資,這也意味著雙方的并購計劃正式告吹。
并購終止原因
通威股份在公告中表示,自增資意向協議簽署后,其組織了業務團隊及中介機構對潤陽股份進行了深入的審計、評估、法律和業務盡職調查。盡管交易各方進行了多輪詳細、全面的溝通磋商,但仍有部分商務條款未能達成一致,最終導致并購案的終止。
業內人士分析,此次并購終止或與當前光伏行業的市場環境和企業自身狀況有關。一方面,光伏行業自2023年四季度進入下行周期,多晶硅價格暴跌導致全產業鏈利潤空間被擠壓,通威股份自身也面臨著巨大的虧損壓力和資金壓力。
另一方面,潤陽股份也存在一些問題,如核心產品PERC電池產能優勢不再明顯,需要進行大量技改來適應市場需求,同時還面臨著與天合光能在美專利糾紛的困擾。
唐駿離職傳聞
在通威并購潤陽事件引發關注的同時,潤陽股份總裁唐駿離職的消息也甚囂塵上。“草根光伏”微信公眾號發布消息稱,“唐駿疑似離開了潤陽股份,傳言去了一家TOPCon電池龍頭,還有傳聞稱是去了一家跨界TOPCon電池的環保公司,還有消息稱是去了一家組件回收企業,具體公司名稱不詳。”
此外,在江蘇悅達集團增資10億元后,潤陽股份的管理層也經歷了調整。悅達集團的張乃文兼任了潤陽股份的董事長一職,而陶龍忠則從潤陽股份董事長職位調整為總經理。這一變動意味著負責戰略執行的總經理 / 總裁職位出現了人事重疊的情況,因此存在調整的需求。
對于唐駿離職的傳聞,目前潤陽股份尚未發布官方公告進行確認或否認。如果唐駿確實已離職,這將對潤陽股份的管理層和未來發展產生一定影響。
據公開資料顯示,唐駿曾在光伏行業多家知名企業擔任重要職務,具有豐富的企業管理經驗。其中,唐駿在億晶光電擔任總經理、董事期間,取得亮眼成績。
而后,適逢潤陽股份沖擊IPO階段,唐駿選擇跳槽加入潤陽股份。但因全產業鏈的調整,唐駿入職3個月后,潤陽股份陷入了多個基地停產,IPO批文失效、天合光能專利侵權起訴等風波之中。
行業影響與展望
此次號稱“光伏史上最大并購案”折戟,凸顯了光伏行業深度調整期的復雜性。2024年至今,A股已有16家光伏企業終止IPO,產能出清與技術迭代加速行業洗牌。通威與潤陽的“分手”或許僅是開端,如何在高負債、低毛利的困境中尋找突圍路徑,將成為今年光伏企業的共同課題。