經濟觀察網 記者 陳姍 2月20日，國際現貨黃金站上2950美元/盎司關口，年內第10次刷新歷史新高記錄，盤中最高觸及2954.9美元/盎司；紐約商品交易所COMEX黃金同步向上，盤中最高報2973.4美元/盎司，直逼3000美元/盎司關口。

從國內市場來看，上期所和上金所的滬金期貨、AU99.99黃金產品當日收報約690元/克，周大福、六福珠寶、周大生等品牌金店的足金飾品價格達到892元/克，較年初每克上漲超90元。

今年以來，黃金價格屢創新高，延續去年的強勁漲勢，國際現貨黃金價格年內累計漲幅已超12%。

多位黃金研究人士向經濟觀察網分析稱，黃金價格漲至歷史新高，主要因投資者對美國關稅計劃引發的通脹和全球貿易戰憂慮轉向黃金避險，從而持續推高金價。中長期來看，黃金主線邏輯仍將圍繞“避險+政策寬松”為主，后續應持續關注美聯儲政策動向及風險事件等。

經濟觀察網注意到，在金價持續向上攀升的同時，仍有不少機構繼續看好金價漲勢。

興業期貨認為，“綜合各周期驅動因素，黃金價格上行趨勢仍未結束。”該機構分析稱，首先，全球貨幣長期超發背景下，美元信用下滑，黃金貨幣屬性增強；其次，2025年全球主要央行延續降息周期；此外，雖然俄烏沖突近期出現結束可能，但是大國間博弈增多，區域性地緣摩擦時有發生，且特朗普關稅政策風險始終存在。

銀河證券在最新的研報中表示，鑒于美國總統特朗普持續出臺對外加征關稅政策可能引發的全球貿易戰風險，以及美國后續通脹回落預期下市場對美聯儲降息預期的向上修復，建議關注黃金投資機會。

值得一提的是，近期，高盛、瑞銀等國際機構分析師也紛紛表示對金價持樂觀態度，均將2025年金價預測上調至3000美元/盎司之上。

高盛將黃金的年底目標價從原先的3000美元提高至3100美元每盎司。瑞銀預計2025年黃金高點將突破3200美元/盎司。瑞銀認為，市場避險情緒持續，宏觀經濟不確定性、美國財政赤字惡化以及地緣政治風險，都可能繼續支撐黃金價格上行。美國銀行也對金價表示樂觀。該行維持金價達到每盎司3000美元的預測，但也表示這一目標可能只是更大漲勢中的一個標志，最終可能會被更高的價格所超越。

不過，金價屢創新高之下，近日也有不少研究機構提醒投資者注意短期回調風險。

金源期貨提醒投資者，“美國領導人加征關稅威脅持續對貴金屬價格形成支撐，金價依然高位運行，但我們認為貴金屬短期上行空間不大，當前不宜追高，可等待回調后再買入?！辈r基金指出，在黃金短期已經超買的情況下，波動率將放大其對局部不利局面的敏感性。卓創資訊也認為，國際經濟及政治層面因素的疊加是驅動黃金市場不斷走強的主要原因，而短期黃金市場多頭情緒也在價格的持續走高中變得更加謹慎，高位回調風險正在累積。