經濟觀察網 記者 劉曉林 一邊是東風集團啟動與長安汽車的大規模重組，一邊是日產汽車瀕臨破產并在與本田合并未果后緊急啟動內部重組——兩大股東都忙于重組，這讓合資車企鄭州日產的前景充滿變數。

一位接近鄭州日產的消息人士告訴經濟觀察網，半年前曾有消息稱，控股方東風汽車有限公司（下稱“東風有限”）可能轉手鄭州日產，河南國資將重新接手。“這消息已經傳了半年，但至今還沒有動作，不知道是不是和東風集團的整體重組計劃有關。”該人士稱。

作為日產在中國的第一家合資企業，鄭州日產的股權在過去三十年中幾經變更。根據鄭州日產官方網站的描述，其成立于1993年，最早定位為輕型商用車公司，2004年加入東風集團，成為東風有限的全資子公司，中日雙方股權占比各50%。公司實行雙品牌發展戰略，擁有NISSAN、東風兩大品牌，聚焦皮卡和越野型SUV車型。

與東風和日產的乘用車合資公司東風日產相比，鄭州日產的年銷量僅是前者的近1/20,在東風和日產的合資體系中處于邊緣地位。2024年，鄭州日產的累計銷量僅為39902輛，連續第三年同比下滑，下滑幅度為13.5%，且超過90%的銷量來自市場需求有限的皮卡。

業績不佳、產品少以及新能源轉型滯后，都成為“鄭州日產可能被東風轉手”傳聞的注腳。上述消息人士稱，鄭州日產的另一個重要角色是為東風日產代工，最主要的代工品牌是啟辰，但啟辰目前處于虧損，其在東風體系內何去何從同樣充滿不確定性。

對于鄭州日產的股權變動傳聞，河南省國資委內部人士回復經濟觀察網稱，目前還沒有聽到相關信息。

東風重組的范圍與日產中國業務的新規劃目前尚未有定論，而這些都將是決定鄭州日產前景的關鍵因素。

合資三十年

鄭州日產的起源可追溯至1948年的鄭州汽車修理廠，后發展為河南省屬正廳級國有企業鄭州汽車制造廠，早期以生產北京二汽的BJ130載貨卡車為主，后由于缺乏技術競爭力陷入困境，1983年加入東風汽車聯營公司，更名為“東風汽車聯營公司鄭州輕型汽車制造廠”，生產客車和特種車輛。1993年，鄭州輕型汽車廠與日本日產汽車合資成立“鄭州日產汽車有限公司”，最初的股東結構是：鄭州輕型汽車廠持股35%、工商銀行河南省分行持股25%（股權后被中信銀行購入）、中信集團持股10%、泰國三友機器制造有限公司持股25%、日本日產株式會社持股5%。

由于日產僅持股5%，其對鄭州日產的技術引入并不積極，導致鄭州日產合資初期無米下鍋。在此情況下，中信集團于1997年全面接管了虧損的鄭州日產。

2003年6月，東風汽車公司和日產汽車公司按50:50的股比成立合資公司東風有限，并成立乘用車子公司東風日產，隨后將主營輕型商用車的上市公司東風股份（600006）也整合入東風有限。2004年，東風系收購了中信集團所持鄭州日產股份，鄭州日產隨后形成新股東結構：東風股份、東風有限和日產（中國）投資有限公司，分別持有鄭州日產51%、28.65%和20.35%股權。東風汽車也成為日產汽車在中國的唯一合作制造商。

隨著新技術和新車型的輸入，鄭州日產進入一段上升期，以NISSAN、東風兩大品牌在乘用車和商用車領域雙線發展。除了最早投產的城市SUV帕拉丁，還在乘用車領域推出了東風風度，以及銳騏6、納瓦拉等皮卡車型，不過市場銷售一般，沒有出現爆款。2010年，鄭州日產銷量一度達到10萬輛，但此后又開始下滑，企業凈利潤從2013年的盈利5.55億元跌至2016年的虧損3.58億元。2016年底，鄭州日產總資產為84.51億元，總負債達73億元。

在此情況下，鄭州日產在2017年再度變更股權。2017年6月，東風股份以7.88億元的價格，將所持鄭州日產全部51%的股權轉讓給東風有限，東風有限的持股比例增至79.651%，正式控股鄭州日產。2017年11月，日產不再直接持股鄭州日產，鄭州日產變成由東風有限100%控股的子公司。

2019年，東風日產將旗下合資自主品牌啟辰導入鄭州日產二工廠生產，該工廠也交由東風日產管理，鄭州日產只剩下中牟生產基地。不過，啟辰最終沒能成為東風日產的第二增長曲線，啟辰2023年和2024年的銷量分別同比下滑25%和30%，在東風日產整體銷量中的占比已不足10%。從這一角度來說，鄭州日產對東風有限而言已是投資收益低下的負資產。

合資三十年來，鄭州日產雖然曾抓住皮卡和硬派越野車的市場機遇，嘗試過諸多營銷戰略，但由于產品更新換代周期長、轉型滯后以及市場競爭激烈，鄭州日產最終被不斷邊緣化。

前景存疑

鄭州日產的前景和控股股東東風有限的發展戰略密切相關。當前，東風有限聚焦乘用車的戰略已經實施數年，在該戰略中，鄭州日產的發展空間受限。

2020年，日產發布了“Nissan NEXT”企業轉型計劃，根據該計劃，東風與日產合資的東風有限此后將專注于乘用車業務。在此思路下，2022年，東風有限大幅減持旗下主力輕型商用車板塊——東風股份的股權，將55%的股份轉讓給了東風集團，只留下5%的股權，東風股份正式變更為東風集團的直屬子公司。

目前，鄭州日產雖然實行“商乘并舉”的戰略，產品包括皮卡、SUV和專用車，但在銷量上嚴重依賴皮卡。根據乘聯會數據，鄭州日產2024年近4萬輛的總銷量中，有3.7萬輛為皮卡，在皮卡細分市場排名第六。在乘用車的電動化轉型趨勢中，鄭州日產作為東風日產“代工工廠”的身份也不斷被弱化。在新能源方面，鄭州日產目前僅有一款純電動皮卡。

一位曾在鄭州日產任職的汽車業管理人士表示，鄭州日產在東風體系內的定位一直比較邊緣，從車型上就可以看出來，所投放的都不是股東方的最新車型和最先進技術，近幾年更是已經沒有什么技術投放，這也導致鄭州日產在整個汽車產業的轉型中處于掉隊狀態。

此外，東風有限自身也處于下滑通道中，因此一直在調整產能布局。2018年，鄭州日產在常州的分公司出售給東風日產，成為東風日產常州基地，但該基地已于2024年6月關閉。與此同時，東風日產鄭州公司也在2023年賣給了上汽榮威。2024年，東風日產銷量為72.3萬輛，同比下滑12.7%。

不過，鄭州日產對日產汽車來說仍具有一定的戰略意義。2025年1月8日，鄭州日產下線全新戰略車型“硬派新玩家”Z9，日產中國管理委員會主席馬智欣親自為Z9站臺，稱“Z9為日產在高端皮卡與越野領域補齊了短板”。Z9誕生在鄭州日產自主研發的“全球多元越野平臺”上，有消息稱，該平臺也將生產懸掛NISSAN標的皮卡，后續進軍全球市場。

此外，拓展海外業務也是當前鄭州日產的戰略之一，其目前已在蘇丹、埃塞俄比亞、委內瑞拉合作建立了3個KD組裝工廠。

目前東風集團和日產汽車都身陷重組傳聞當中，其中日產更是面臨破產風險。在日產汽車最新發布的扭虧計劃中，關閉工廠和裁員將是主要的降本舉措，這些舉措將不可避免地影響到在中國市場的布局。在此情況下，鄭州日產將不得不進入靠自己“豐富商品線”的自主發展狀態。

2024年5月，鄭州日產高層變更，來自鄭州日產體系內的孫延偉擔任總經理；原東風柳汽副總經理姚利文任鄭州日產黨委書記。孫延偉表示，未來鄭州日產將以“越野化、新能源化、國際化”作為定位展開事業布局，通過豐富商品線和國內國際市場齊發力，2027年重回10萬輛。其中，2025年的經營目標為：銷量挑戰6.1萬輛，國內市占率12.3%，出口銷量翻番。

另一個將影響鄭州日產將來發展道路的因素是，河南省是否會重新考量鄭州日產對于本省汽車產業發展的影響。雖然近幾年不少車企在河南建立了生產基地，但河南本省汽車企業實力有限，鄭州日產作為最“資深”的合資車企，將來是否會被河南國資再接手，這一可能性仍然存在。