近日，隨著各險企2024年第四季度償付能力報告的陸續披露，非上市壽險公司的風險評級與經營狀況引發關注。

北大方正人壽、華匯人壽、三峽人壽三家險企的風險綜合評級連續多季度為C類，這一結果折射出中小險企在資本補充、治理結構及業務模式上的多重困境。

北大方正人壽2024年四季度核心償付能力充足率為93.35%，綜合償付能力充足率125.63%，雖較上季度小幅上升，但風險綜合評級仍為C類，且預測下季度核心償付能力將降至78.71%。

圖源：北大方正人壽2024年第四季度償付能力報告

此外，北大方正人壽治理問題突出，高管團隊頻繁變動，電銷渠道收縮，業務轉型壓力顯著。2025年初，其因編制虛假財務報表、客戶信息等違規行為被罰235萬元，暴露內控漏洞。

華匯人壽則出現治理僵局與業務停滯情況。2013 年 6 月，該公司由于股東股權糾紛及由此導致的公司治理問題，被原中國保監會出具監管函。按照監管函要求，公司目前正在開展公司治理整改工作，因此，截止報告日，華匯人壽對實際控制人事項尚無法報告。

華匯人壽2024年保險業務收入僅203.32萬元，凈虧損7008萬元，業務基本停滯。盡管該公司核心及綜合償付能力充足率分別高達2056.23%、2071.93%，但因治理問題未解，華匯人壽最近兩期風險綜合評級結果均為C類。

圖源：華匯人壽2024年第四季度償付能力報告

三峽人壽2024年保險業務收入3.33億元，同比下滑18%，凈虧損2.52億元。該公司核心償付能力充足率下滑至145.68%，最近兩次風險綜合評級結果均為C。

圖源：三峽人壽2024年第四季度償付能力報告

北大方正人壽、華匯人壽、三峽人壽的風險評級困境，揭示了中小險企在治理、資本與業務模式上的系統性短板。在監管趨嚴與市場競爭加劇的背景下，能否通過治理改革、資本注入及差異化定位實現突圍，將成為行業關注的焦點。