隨著市場傳言“微軟退租數據中心”引發美股市場算力、電力板塊震動，美國科技巨頭被迫在周一交易時段緊急回應。

作為這一事件的背景，上周五道明銀行旗下投行和金融服務機構TD Cowen發布“渠道調查”研報稱，微軟已經取消了在美國“數百兆瓦”容量的數據中心租約，同時也已經停止轉化所謂的資格證明，這些協議通常會成為正式租約。

這個話題刺痛了華爾街尚未愈合的創傷——美國的長期算力投資是不是已經到頭了？受此影響，英偉達周一跌超3%，電力明星股星座能源在上周五跌8%的情況下，周一再度下跌近6%；另一只電力股Vistra跌超5%；數據中心運營商Applied Digital下跌超15%。

微軟跌超1%，年初至今依然下跌超3%，去年12%的漲幅也遠遠遜于科技同行和基準指數。

（微軟日線圖，來源：TradingView）

微軟也少見地在盤中對市場傳聞進行回應，但措辭相當微妙。

該公司發言人表示：“我們在本財年花費超過800億美元，用于投資基礎設施的計劃仍在按計劃進行，公司正繼續創紀錄地增長，以滿足客戶需求。”

微軟的財報年度在每年的6月結束。

這份聲明中同時提到：“感謝我們迄今為止做出的重大投資，我們已經做好充分準備，能夠滿足當前和不斷增長的客戶需求。僅去年，我們就增加了比歷史上任何一年都更多的產能（算力）。雖然我們可能會在某些領域調整戰略步伐或調整我們的基礎設施，但我們將在所有地區繼續強勁增長。這使我們能夠將資源投入到未來的增長領域。”

掀起市場風浪后，TD Cowen也趕忙在周一推出追加研報，指出OpenAI正在將算力負載從微軟轉移到甲骨文，后者也是“星際之門”項目的合作方之一。根據此前報道，隨著這個據稱最高可達5000億美元的項目啟動，軟銀有可能超過微軟，成為OpenAI的最大金主。

TD Cowen也在報告中提到，微軟可能正在把部分內部投資從海外轉回國內。

TD Cowen的分析師Michael Elias、Cooper Belanger和Gregory Williams寫道：“盡管我們通過渠道調查尚未獲得足夠的詳細信息，無法完全了解這種情況發生的原因，但我們的初步反應是，這或許與微軟處于供過于求的狀況有關。”

對于這則消息，也有分析師指出，為了在過去幾年抱住OpenAI的大腿，微軟可能已經累積了超出需求的算力。

伯恩斯坦分析師Mark Moelder表示，為了滿足需求，微軟在尋找算力的過程中遇到過很大困難。因此管理層可能以相當高的溢價租用數據中心，并且簽下了更多未來的算力交易，甚至可能超過了這家科技巨頭的實際需求。

轉載來源：財聯社 作者：史正丞