2月25日，國(guó)家電投集團(tuán)氫能科技發(fā)展有限公司（下稱“國(guó)氫科技”）二〇二五年度第一批招標(biāo)公告發(fā)布。信息顯示，招標(biāo)范圍為國(guó)家電投集團(tuán)氫能科技發(fā)展有限公司首次公開發(fā)行股票項(xiàng)目保薦承銷服務(wù)，服務(wù)期限為自合同簽訂之日起至完成發(fā)行上市止。

國(guó)氫科技在投標(biāo)人專業(yè)資格中明確規(guī)定：投標(biāo)人作為發(fā)行人保薦機(jī)構(gòu)近 3 年（時(shí)間計(jì)算方式自投標(biāo)截止日起往前推算）至少成功完成 3 家科創(chuàng)板上市（以中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)發(fā)文或交易所上市公告為準(zhǔn)）項(xiàng)目，提供招股書、上市公告相應(yīng)證明材料；擬派項(xiàng)目負(fù)責(zé)人最近 3 年內(nèi)（2022 年 1 月 1 日~2024 年 12 月 31 日）至少有 1 例科創(chuàng)板上市的成功案例（提供證明支撐材料）。

此次招標(biāo)讓外界更加確定，國(guó)氫科技正在籌備沖擊科創(chuàng)板IPO事宜。

公開資料顯示，國(guó)氫科技自2020年起通過多輪融資快速擴(kuò)張。2022年完成B輪45億元融資后，其投后估值達(dá)130億元，成為氫能領(lǐng)域最大獨(dú)角獸企業(yè)。

根據(jù)其混改“四步走戰(zhàn)略”，原計(jì)劃于2023年啟動(dòng)科創(chuàng)板上市，并在2025年前完成，目標(biāo)市值超千億元。

國(guó)氫科技近期股權(quán)動(dòng)態(tài)亦顯露其上市端倪。2023年12月，未來科學(xué)城以2.42億元轉(zhuǎn)讓所持1.86%股份，國(guó)氫科技估值維持130億元。2024年11月，引入山東新動(dòng)能基金等戰(zhàn)略投資者，進(jìn)一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。頻繁的資本運(yùn)作或?yàn)闈M足科創(chuàng)板上市前的股權(quán)多元化要求。

雖然一直以來氫能行業(yè)都處于前景看好的狀態(tài)，但目前仍面臨技術(shù)迭代快、盈利周期長(zhǎng)等挑戰(zhàn)。在億華通實(shí)現(xiàn)登陸科創(chuàng)板后，很長(zhǎng)一段時(shí)間都沒有以氫能為主業(yè)的企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO，多家企業(yè)都在數(shù)年間終止了A股的IPO申報(bào)。

目前，國(guó)氫科技雖然在營(yíng)收上呈現(xiàn)穩(wěn)健上漲趨勢(shì)，但仍然沒有實(shí)現(xiàn)規(guī)模化盈利，這一點(diǎn)或?qū)⒂绊懲顿Y人的信心。