隨著抗流感病毒藥物市場競爭愈發激烈，主要依靠核心產品帕拉米韋氯化鈉注射液的南新制藥（688189）業績將再度陷入虧損。近期，南新制藥發布業績快報顯示，2024年公司歸屬凈利潤約為-3.54億元，同比由盈轉虧，這也將成為公司上市以來的年度最差業績。Wind數據顯示，南新制藥在A股披露業績快報的藥企中，凈利下滑幅度最大。在核心產品帕拉米韋氯化鈉注射液市場份額被不斷“蠶食”的背景下，南新制藥為鞏固市場占有率作出了降價的決定，不過如今看來，此舉未能提振南新制藥的業績。

將創上市以來最差業績

南新制藥2024年業績快報顯示，2024年，公司實現的營業收入約為2.74億元，同比下降63.2%；對應實現的歸屬凈利潤約為-3.54億元，同比下降9542.56%；對應實現的扣非后凈利潤約為-3.56億元，同比下降3310.91%。

把時間拉長來看，南新制藥于2020年3月26日登陸科創板，上市當年，公司實現歸屬凈利潤1.28億元。上市即巔峰，上市次年，南新制藥業績就出現虧損，并于2021—2022年連續兩年出現虧損，2023年剛剛實現扭虧。2024年的虧損額較此前相比進一步加劇，將創下上市以來的最差業績。財務數據顯示，2021—2023年，南新制藥歸屬凈利潤分別約為-1.62億元、-7883.23萬元、375.15萬元。

針對2024年業績由盈轉虧的原因，南新制藥在業績快報公告中表示，報告期內，由于主營業務受行業政策環境、市場競爭加劇等因素影響，公司及時調整和優化銷售策略，對部分核心產品的銷售價格進行下調，加之2024年二、三、四季度流感病例較少，導致公司營業收入和毛利率下降。

此外，南新制藥表示，報告期內，公司根據《企業會計準則》及公司會計政策等相關規定，基于謹慎性原則，繼續對各類資產計提資產減值損失及信用減值損失等。報告期內，公司非經常性損益事項影響較少。基于以上因素等，公司經營業績發生虧損。

“報告期內，公司持續推進降本增效等多項舉措并取得良好的效果，銷售費用、管理費用和財務費用等期間費用均較上年同期呈現明顯的下降。”南新制藥如是稱。

核心產品被迫降價

南新制藥提到，核心產品銷售價格進行下調，導致公司報告期內營業收入和毛利率下降。

資料顯示，南新制藥是一家專注于流行性感冒等抗病毒、傳染病防治藥品，以及惡性腫瘤、心腦血管疾病、糖尿病等其他重大疾病治療藥品研發、生產與銷售的制藥企業。

帕拉米韋氯化鈉注射液是南新制藥的核心產品，也是公司的主要營收來源，是國內首個上市的抗流感1.1類創新藥。

主導產品被行業競爭者所仿制是制藥企業普遍面臨的風險。南新制藥于2013年4月5日取得帕拉米韋氯化鈉注射液的新藥證書和藥品生產批件，監測期為5年，至2018年4月4日屆滿。目前，國內已有數家競爭廠商的帕拉米韋注射液產品通過一致性評價獲批并上市，從而加劇市場競爭。

海南博鰲醫療科技有限公司總經理鄧之東表示，原研藥研發周期長、投資巨大、風險高、成功率低，具有一定的專利保護期，在專利保護期內獨享市場收益權。仿制藥是對原研藥的模仿復制，具有相同的活性成分、劑型、給藥途徑和治療作用，在臨床上與原研藥可以相互替代。仿制藥不用承擔研發風險，極大地降低了研發成本，形成顯著的價格優勢，是原研藥的市場替代者。“隨著帕拉米韋氯化鈉注射液的市場競爭逐漸激烈，公司逐步降低該產品的市場價格，此舉有利于鞏固市場占有率。”在2024年第三季度業績說明會上，南新制藥相關負責人曾如是說。

針對公司相關問題，北京商報記者向南新制藥方面發去采訪函，截至記者發稿，未收到公司回復。

創新藥研發募投項目調整

值得一提的是，報告期內，南新制藥還將首發募投項目中關于創新藥研發的項目進行了調整。具體來看，2024年12月，南新制藥公告稱，公司擬調整募投項目內部投資結構。資料顯示，南新制藥募投項目“創新藥研發項目”由美他非尼、鹽酸美氟尼酮、帕拉米韋吸入溶液、帕拉米韋干粉吸入劑組成。

南新制藥決定，將美他非尼的擬使用募集資金投資額調減1.2億元，帕拉米韋吸入溶液的擬使用募集資金投資額調增1.2億元。同時擬終止帕拉米韋干粉吸入劑項目，并將該項目的剩余擬使用募集資金投資額轉至帕拉米韋吸入溶液項目。

此外，南新制藥擬對“帕拉米韋吸入溶液”項目的預計完成時間進行調整，由2024年12月31日延期至2026年12月31日。據悉，帕拉米韋吸入溶液是公司自主研發的國家2.2類改良型新藥，是對公司現有1.1類新藥帕拉米韋氯化鈉注射液的劑型創新。

在二級市場上，南新制藥股價整體走下坡路，目前已出現破發。截至3月3日收盤，南新制藥報6.67元/股，后復權價格為13.36元/股，發行價格為34.94元/股。東方財富顯示，截至3月3日收盤，在后復權形式下，南新制藥上市以來股價累計跌幅已超六成。

奧優國際董事長張玥向北京商報記者表示，股價破發和業績下滑可能是由于多種因素的綜合影響。市場環境、行業競爭、產品定價、研發能力、市場營銷等因素都可能產生影響。對藥企來說，可以加大研發投入，提升藥品的研發和生產技術，以保持市場競爭力。

來源：北京商報 作者：丁寧