曾被市場視為“挑戰(zhàn)者”的極兔速遞，2024年首次實(shí)現(xiàn)全年凈利潤轉(zhuǎn)正。

3月5日，極兔公布2024年業(yè)績報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，其全年實(shí)現(xiàn)收入102.6億美元，同比增長15.9%；總包裹量同比增長31%至246.5億件。報(bào)告期內(nèi)，極兔所有盈利指標(biāo)全面轉(zhuǎn)正，實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤達(dá)到2億美元，超出市場預(yù)期。

102.6億美元營收、246.5億件全球包裹量的成績，極兔正式宣告其已從“規(guī)模擴(kuò)張”邁向“盈利兌現(xiàn)”的新階段，重塑了全球快遞行業(yè)的競爭格局。憑借“中國經(jīng)驗(yàn)全球化復(fù)制”與“精細(xì)化運(yùn)營降本增效”的戰(zhàn)略，極兔驗(yàn)證了其商業(yè)模式的可持續(xù)性。

面對全球快遞增速放緩與區(qū)域政策波動(dòng)的雙重挑戰(zhàn)，極兔通過區(qū)域市場協(xié)同與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)升級，展現(xiàn)出強(qiáng)大的抗風(fēng)險(xiǎn)能力與增長韌性。在中國，其市場份額躍升至11.3%，成為快遞界的黑馬；在東南亞，憑借先發(fā)優(yōu)勢與電商滲透率提升，其市占率進(jìn)一步攀升至28.6%，鞏固了行業(yè)領(lǐng)先地位；即便新市場（如沙特、阿聯(lián)酋）面臨政策不確定性，其包裹量仍增長22.1%至2.8億件。

業(yè)內(nèi)觀察人士指出，這一成績的取得，源于極兔對“效率革命”的極致追求。全年投入自有干線車輛900輛、新增自動(dòng)化分揀設(shè)備27套，通過拉直運(yùn)輸線路、優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)攬派路徑，將中國單票成本降至0.30美元，同比下降11.8%；借助動(dòng)態(tài)數(shù)字地圖（AOI）與智能規(guī)劃工具，全球網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營效率顯著提升。與此同時(shí)，極兔深化與Shopee、Temu等跨境電商的合作，并拓展如Noon、Salla等中東本土平臺，構(gòu)建了覆蓋電商、非電商、散單的多元化業(yè)務(wù)矩陣。

國內(nèi)市場掀起效率革命

2020年進(jìn)入中國市場，2023年經(jīng)調(diào)整EBITDA就首次轉(zhuǎn)正，極兔在早已殺成一片紅海的國內(nèi)快遞企業(yè)中不可謂不勇猛。這主要源于管理層的精準(zhǔn)破局，凸顯了極兔“差異化競爭”的戰(zhàn)略定力。

在中國快遞行業(yè)持續(xù)陷入“以價(jià)換量”惡性競爭的背景下，極兔選擇了一條截然不同的道路：避開低價(jià)內(nèi)卷，深耕服務(wù)與效率。

2024年，其中國業(yè)務(wù)包裹量同比增長29.1%至198億件，市場份額躍升至11.3%。這一成績的取得，源于極兔對農(nóng)村市場與下沉需求的精準(zhǔn)洞察。

截至2024年底，極兔已將網(wǎng)絡(luò)覆蓋延伸至全國99%的縣區(qū)級城市，行政村覆蓋超23萬個(gè)，推出“農(nóng)特專線”覆蓋200多個(gè)區(qū)縣，助力甘肅花牛蘋果、重慶奉節(jié)臍橙等農(nóng)產(chǎn)品直達(dá)消費(fèi)者。通過“物流+電商”模式，極兔不僅為農(nóng)村用戶提供便捷服務(wù)，更成為農(nóng)產(chǎn)品流通的重要基礎(chǔ)設(shè)施。

在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，極兔做了許多優(yōu)化，其針對品牌客戶推出“兔優(yōu)達(dá)”按需派送服務(wù)，搶占中高端市場；拓展微信小店等非平臺散單業(yè)務(wù)，日均逆向件達(dá)250萬單，拉動(dòng)單票收入提升。多元化的業(yè)務(wù)矩陣有效對沖了電商件價(jià)格戰(zhàn)的影響，推動(dòng)整體毛利率改善。

從這種角度看，極兔的盈利轉(zhuǎn)正絕非偶然，其背后是精細(xì)化運(yùn)營與技術(shù)驅(qū)動(dòng)的成本革命。

2024年，極兔新增自有干線車輛900輛、拉直運(yùn)輸線路、優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)攬派路徑，中國單票成本同比下降11.8%至0.3美元。同年10月，極兔建成國內(nèi)首個(gè)自建智慧供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)園，單日處理量峰值達(dá)600萬件，縮短中轉(zhuǎn)時(shí)效。此外，極兔在重慶奉節(jié)試點(diǎn)無人機(jī)攬收臍橙，節(jié)省40%人力成本；使用無人車在窄路通行、惡劣天氣配送，提升“最后一公里”準(zhǔn)時(shí)率。

此外，極兔還為網(wǎng)點(diǎn)提供動(dòng)態(tài)數(shù)字地圖（AOI）功能，對區(qū)域地址進(jìn)行動(dòng)態(tài)聚合，實(shí)現(xiàn)攬派路徑優(yōu)化、異常識別、件量及客戶分析等，助力網(wǎng)點(diǎn)攬派效率的提升。同時(shí)，極兔開發(fā)了智能規(guī)劃工具，該工具能綜合包裹量、時(shí)效、車數(shù)、車型等核心信息，目前率先為中國的網(wǎng)點(diǎn)人員提供距離最短、成本最優(yōu)的派送線路，未來將逐步向其他國家推廣。

海外市場領(lǐng)先地位持續(xù)鞏固

極兔的盈利韌性不僅體現(xiàn)在中國市場，更通過全球化布局實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對沖與增量拓展。

東南亞作為電商紅利下的“現(xiàn)金牛”市場，2024年極兔在該區(qū)域的包裹量同比增長40.8%至45.6億件，收入同比增長22.3%至32.2億美元。通過復(fù)制中國快遞經(jīng)營的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，如自動(dòng)化分揀、干線運(yùn)輸優(yōu)化，極兔成功降低單票成本14.9%，提升市占率至28.6%，保持行業(yè)龍頭地位。

極兔在東南亞的策略核心在于“雙線并行”：一方面，通過與Shopee、Lazada等電商平臺深度綁定，成為其核心物流合作伙伴，承運(yùn)了當(dāng)?shù)爻?0%的電商訂單；另一方面，通過“獨(dú)立電商賦能者”定位，積極拓展非平臺包裹業(yè)務(wù)，將散單占比提升至30%。這種多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不僅降低了單一平臺依賴風(fēng)險(xiǎn)，更通過規(guī)模效應(yīng)顯著攤薄了單票成本。

面對東南亞消費(fèi)者對時(shí)效與服務(wù)質(zhì)量的高要求，極兔2024年在該區(qū)域市場平均投遞時(shí)間縮短10.5%，遺失率與破損率持續(xù)下降。公司還推出代收貨款（COD）服務(wù)，解決當(dāng)?shù)鼐€上支付痛點(diǎn)，并通過培訓(xùn)體系提升末端服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，助力客戶簽收率提高。

2024年第四季度，正值傳統(tǒng)電商促銷高峰期，極兔單季度包裹量飆升至14億件，同比增長62.5%，創(chuàng)歷史新高。這一表現(xiàn)不僅驗(yàn)證了其網(wǎng)絡(luò)承載能力的躍升，更凸顯了其在極端流量沖擊下的穩(wěn)定性。

在新興市場，盡管面臨政策波動(dòng)，極兔在區(qū)域的包裹量仍增長22.1%至2.81億件，收入激增76.1%至5.8億美元。通過與Shein、Temu及中東本土平臺Noon、Salla合作，極兔快速搶占跨境增量，同時(shí)布局拉美、中東基建，為長期增長埋下伏筆，截至2024年底，極兔在新市場運(yùn)營35個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心、2300個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，新增900個(gè)網(wǎng)點(diǎn)及自動(dòng)化分揀設(shè)備。

華泰證券近期發(fā)表研報(bào)指出，伴隨跨境電商和社交電商在海外擴(kuò)張，極兔作為第三方物流服務(wù)商，在海外快遞市場總量上升中保持受益，龍頭優(yōu)勢顯著。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì) 2024—2026年，極兔東南亞/中東和南美件量年復(fù)合增速將達(dá)到26%/40%，市場份額進(jìn)一步提升。

 “伴隨件量增長，規(guī)模效應(yīng)帶動(dòng)成本下降，我們預(yù)計(jì)2024—2026年極兔海外毛利率將進(jìn)一步提升。”華泰證券在研報(bào)中強(qiáng)調(diào)。

2024年的極兔，已證明其不僅能在大規(guī)模競爭中存活，更能通過精準(zhǔn)的戰(zhàn)略選擇與高效的執(zhí)行力建立可持續(xù)的盈利模式。在中國市場驗(yàn)證的“農(nóng)村包圍城市”“服務(wù)差異化”策略，疊加?xùn)|南亞的龍頭地位與新市場的增量潛力，極兔正從“全球快遞黑馬”蛻變?yōu)椤案哔|(zhì)量增長標(biāo)桿”。