程久龍 實習生 李渡 備受資本市場關注的長藥控股（300391.SZ）破產整組事宜，又有新進展。3月7日，美錦能源（000723.SZ）發布公告，公司擬與另外四家企業組成聯合體，參與長藥控股重整投資。

美錦能源方面表示：“公司參與本次重整投資，旨在通過與長藥控股的深度合作，一方面助力長藥控股提升盈利能力，增強市場競爭力，另一方面實現公司與長藥控股的優勢互補，發揮協同效應。”

美錦能源擬組聯合體參與重整

2025年1月20日，湖北省十堰市中級人民法院作出（2024）鄂03破申76號《決定書》，決定對長藥控股啟動預重整，并作出（2024）鄂03破申76號之一《決定書》指定上海市錦天城律師事務所擔任長藥控股預重整期間的臨時管理人。

2025年1月23日，長藥控股披露了《關于臨時管理人公開招募和遴選投資人的公告》，面向社會公開招募和遴選重整投資人。

美錦能源方面表示：“根據公司發展需要并基于自身產業優勢，經審慎考慮，公司與其他四家企業組成聯合體參與長藥控股重整投資人公開招募，并向長藥控股臨時管理人提交《重整投資方案》。”

此次擬參與長藥控股重整的五家企業組成的聯合體，分別是山西美錦能源股份有限公司、四川資本市場紓困發展證券投資基金合伙企業（有限合伙）、嘉強（上海）咨詢有限公司、浙江東方星辰投資管理有限公司、北京中翰東方科技發展有限公司。

公告披露，目前上述聯合體已參與長江醫藥控股股份有限公司重整投資人公開招募，并向長藥控股臨時管理人提交《重整投資方案》

值得關注的是，目前，上述聯合體雖已報名參與公開招募，但能否成為重整投資人尚存在不確定性，其遞交的《重整投資方案》能否獲得投資人遴選委員會評審通過尚存在不確定性。

長藥控股困境待解

長藥控股的前身是康躍科技(300391.SZ)，公司于2014年8月1日在深圳證券交易所創業板上市。目前，長藥控股與包括湖北長江星醫藥股份有限公司在內的各級子公司共同組成了以醫藥制造業為主、光伏設備業務并進發展的主營業務。

但近年來，長藥控股經營承壓，同時債務和訴訟纏身，最終陷入資不抵債的困境。

1月24日，長藥控股發布2024年度業績預告，稱公司初步測算，預計公司2024年度凈利潤為負值、期末凈資產為負值。其中，歸屬于上市公司股東的凈利潤預計虧損75000 萬元至50000 萬元；屬于上市公司股東的所有者權益為-55000萬元至-37000萬元。

對于2024年業績的窘境，長藥控股在公告中解釋：一是、2024年公司因欠繳稅款部分子公司開具發票受限，業務開展緩慢，公司資金緊張，導致公司營業收入、毛利率下滑明顯，同比下降幅度較大。

二是、2024年度公司計提資產減值損失、信用減值損失預計6.73億元左右。其中，商譽減值損失預計2.36億元左右，應收賬款壞賬準備預計4億元左右。

此外，因2024年度貨款回收較差，長藥控股計提應收賬款壞賬準備金額約4億元左右，同比增幅較大。長藥控股方面表示，以上減值影響歸屬于上市公司股東的凈利潤約-4.85億元左右。

根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》的相關條款，如果長藥控股2024年度經審計的期末凈資產為負值，公司股票交易將在2024年年度報告披露后被實施退市風險警示。

在此背景下，美錦能源聯合四家企業組成的聯合體，能否通過重組讓長藥控股走出經營困境，則有待市場觀望。

值得關注的是，美錦能源主要從事煤炭、焦化、天然氣、氫燃料電池汽車為主的新能源汽車等商品的生產銷售，與長藥控股主營業務并無交集。

不止于此，美錦能源自身也面臨經營壓力。美錦能源2024年業績預告顯示，預計2024年公司將虧損8億萬元至11.5億元。對于業績下降，美錦能源解釋：“主要是因為我國煤炭、焦炭的市場價格總體呈現 下跌趨勢，同時受下游鋼鐵市場行業影響，營業收入及凈利潤不及上年同期。”