3月5日，數(shù)字貨運(yùn)平臺滿幫集團(tuán)(YMM.US)于美股盤前發(fā)布了截至2024年12月31日的第四季度及全年業(yè)績報告。據(jù)披露，2024年第四季度，滿幫實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.7億元(人民幣，下同)創(chuàng)下新高，同比增長31.8%。

滿幫集團(tuán)的全年業(yè)績表現(xiàn)同樣強(qiáng)勁。2024年全年，滿幫營業(yè)收入和調(diào)整后凈利潤均再創(chuàng)新高，公司年度營收首度破百億體量。

在經(jīng)歷不斷錘煉和打磨其模式的情況下，滿幫集團(tuán)的收入增長已非常強(qiáng)勁，遠(yuǎn)超物流業(yè)平均表現(xiàn)。這印證了在中國貨運(yùn)市場需求回暖背景下，滿幫在數(shù)字化轉(zhuǎn)型和生態(tài)布局上的戰(zhàn)略成效。

可見，滿幫已然邁入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。一方面，公司先前做出的承諾和計劃不斷得到驗(yàn)證。在企業(yè)信心和投資者信心不斷得到增強(qiáng)的同時，公司市場份額不斷提升；另一方面，得益于規(guī)模提升帶來的降本效應(yīng)，公司的強(qiáng)勁盈利能力為進(jìn)一步提升司貨雙方服務(wù)能力提供了潛在支持，實(shí)現(xiàn)滿幫發(fā)展的良性循環(huán)。

作為物流新質(zhì)生產(chǎn)力的代表，滿幫積極擁抱人工智能的科技趨勢。在投資人電話會上，滿幫管理層透露，基于貨運(yùn)行業(yè)的獨(dú)特場景和海量數(shù)據(jù)，公司正探索用AI提升車貨匹配和運(yùn)力調(diào)度的效率，幫助司機(jī)提車效、更賺錢，幫助貨主降低物流成本，為行業(yè)創(chuàng)造長期價值。

營收規(guī)模與增速雙重突破

據(jù)披露，從2024年全年來看，滿幫集團(tuán)報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入112.4億元，同比增長33.2%，非美國會計準(zhǔn)則下的調(diào)整后營業(yè)利潤達(dá)到了30.3億元，同比大增91.9%，非美國會計準(zhǔn)則下實(shí)現(xiàn)凈利潤40.2億元，同比增長43.7%。

單從第四季度來看，除公司營收創(chuàng)下新高外，盈利表現(xiàn)同樣非常優(yōu)異。據(jù)披露，2024年第四季度，滿幫的非美國會計準(zhǔn)則下的調(diào)整后營業(yè)利潤達(dá)到了9.6億元，同比大增141.6%，非美國會計準(zhǔn)則下凈利潤10.5億元，同比增長43.5%。

滿幫集團(tuán)董事長兼CEO張暉在盤前投資人電話會議上表示，在剛剛過去的四季度，公司繼續(xù)推動公路貨運(yùn)行業(yè)的數(shù)字化與智能化，助力全社會降低物流成本。面對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，滿幫憑借強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和極致的交易效率，持續(xù)替代傳統(tǒng)線下物流交易模式，驅(qū)動增長飛輪高速運(yùn)轉(zhuǎn)。

張暉說：“本季度，我們繼續(xù)聚焦用戶價值，推動關(guān)鍵運(yùn)營指標(biāo)再創(chuàng)新高。在用戶規(guī)模、匹配效率上全面突破。”

貨主增長層面，四季度平均發(fā)貨貨主月活達(dá)293萬人，持續(xù)突破歷史新高，同比增長31.3%。同時，四季度末滿幫平臺貨主會員首次超過 100 萬，說明用戶粘性也在不斷加強(qiáng)，取得里程碑式的突破。司機(jī)層面，過去12個月，平臺履約活躍司機(jī)數(shù)量攀升至414萬人，再創(chuàng)歷史新高。“多接單、提車效、更賺錢”的價值主張得到司機(jī)群體廣泛認(rèn)可。

履約數(shù)據(jù)方面，四季度履約訂單達(dá)5690萬單，同比增長24.3%，履約率達(dá)37.5%創(chuàng)歷史新高。2024年全年，履約訂單達(dá)1.97億，同比增長24.1%。張暉解釋說，履約單量的增長主要受益于貨主規(guī)模的高速提升，以及用戶結(jié)構(gòu)變化帶來的履約效率的整體改善。

用戶規(guī)模和訂單數(shù)量的持續(xù)增長，反映出在用戶需求強(qiáng)勁的根本驅(qū)動下，貨運(yùn)市物數(shù)字化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，用戶習(xí)慣得以深刻改變，品牌升級后用戶感知逐步增強(qiáng)，證明了滿幫平臺為司貨雙方創(chuàng)造了獨(dú)特的價值。

增長飛輪高速運(yùn)轉(zhuǎn)的背后密碼

滿幫實(shí)現(xiàn)增長飛輪的高速運(yùn)轉(zhuǎn)離不開其在技術(shù)創(chuàng)新、市場策略以及業(yè)務(wù)多元化等方面的積極布局和有效執(zhí)行。

智能匹配，讓貨主和貨車司機(jī)成“最佳拍檔”。滿幫通過算法優(yōu)化和智能調(diào)度系統(tǒng)，助力平臺貨主與司機(jī)的精準(zhǔn)匹配，結(jié)合用戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、運(yùn)力充足供給，推動四季度履約率提升至37.5%。其中，直客貨主履約單量占比達(dá)50%，平臺對企業(yè)客戶的服務(wù)能力顯著增強(qiáng)。四季度，滿幫貨主會員突破100萬，過去12個月的履約活躍司機(jī)數(shù)達(dá)414萬，用戶粘性顯著優(yōu)化。

滿幫集團(tuán)在司機(jī)活躍數(shù)量所取得的成績，部分源于其獨(dú)特的機(jī)制設(shè)置。滿幫通過完善的司機(jī)保障體系和豐富的訂單資源，吸引了大量優(yōu)質(zhì)司機(jī)入駐。

“打開手機(jī)APP，輸入想跑的線路，通常不到10分鐘就能匹配到貨源。而在十年前，找貨至少需要花費(fèi)兩三天時間。”司機(jī)馬師傅表示，十年前，以線下物流園為主導(dǎo)的小黑板模式，找貨效率很低，“趴窩等貨”是習(xí)以為常的事情。

據(jù)《2023年貨車司機(jī)從業(yè)狀況調(diào)查報告》顯示，有近八成的司機(jī)使用過數(shù)字貨運(yùn)平臺，在個體司機(jī)中，通過數(shù)字貨運(yùn)平臺找貨成為重要貨源渠道，占比達(dá)59.55%，交易線上化趨勢明顯。

此外，通過“司機(jī)行為分、優(yōu)先卡、好貨秒搶機(jī)制”的供給側(cè)組合拳，滿幫集團(tuán)將貨源匹配給最為合適的司機(jī)，引導(dǎo)司機(jī)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，有效提升匹配效率和質(zhì)量。同時，滿幫集團(tuán)還通過升級服務(wù)產(chǎn)品、保險兜底等多措并舉，實(shí)現(xiàn)車貨兩端良性循環(huán)。

例如，滿幫集團(tuán)通過升級拼車功能，推出全新順路拼單服務(wù)，基于配載模型和順路度計算為司機(jī)提供精準(zhǔn)拼貨算法匹配能力，可大幅提升司機(jī)的拼單效率與成功率。

政策共振

滿幫集團(tuán)的業(yè)績不僅源于商業(yè)模式的創(chuàng)新，更深度契合國家戰(zhàn)略與技術(shù)變革趨勢。

2024年11月，《有效降低全社會物流成本行動方案》明確提出，2027年社會物流總費(fèi)用與GDP比率力爭降至13.5%。滿幫通過數(shù)字化手段，大幅降低公路貨運(yùn)中的“空駛、空載、空置”現(xiàn)象，推動物流業(yè)降本增效。以安徽電力設(shè)備企業(yè)樂祎電器為例，其2015年就經(jīng)介紹引入滿幫-運(yùn)滿滿平臺，解決了企業(yè)的運(yùn)輸難題，并且物流成本降低20%，且運(yùn)輸時效性顯著提升。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年物流業(yè)總收入13.8萬億元，同比增長4.9%，增速比上年提高1個百分點(diǎn)。與此同時，2024全年社會物流總費(fèi)用19萬億元，社會物流總費(fèi)用與國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比率為14.1%，比上年下降0.3個百分點(diǎn)。

今年兩會期間，政府工作報告中提出，今年要加快建立健全基礎(chǔ)制度規(guī)則，破除地方保護(hù)和市場分割，打通市場準(zhǔn)入退出、要素配置等方面制約經(jīng)濟(jì)循環(huán)的卡點(diǎn)堵點(diǎn)。實(shí)施全國統(tǒng)一大市場建設(shè)指引。加快建設(shè)統(tǒng)一開放的交通運(yùn)輸市場，實(shí)施降低全社會物流成本專項(xiàng)行動。

業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，貨運(yùn)平臺在很大程度上解決了傳統(tǒng)貨運(yùn)供需匹配模式下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)中農(nóng)業(yè)、生產(chǎn)制造和商貿(mào)流通企業(yè)尤其是中小型企業(yè)“找車難、用車貴”的問題。

據(jù)了解，滿幫通過模式創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新，深度運(yùn)用人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段，搭建了直連企業(yè)貨主與貨車司機(jī)的數(shù)字貨運(yùn)平臺，實(shí)現(xiàn)了訂單的快速匹配及運(yùn)輸路徑的智能規(guī)劃，在幫助企業(yè)控制物流成本的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步縮短運(yùn)輸鏈路，提升生產(chǎn)效率。

此外，為了滿足不同企業(yè)貨主需求，滿幫向企業(yè)貨主提供包括整車、零擔(dān)、短途、拼車、冷運(yùn)、特運(yùn)在內(nèi)的多種物流產(chǎn)品，以及電議、一口價、參考價等多種運(yùn)輸交易模式。滿幫上連制造商貿(mào)企業(yè)，依托互聯(lián)網(wǎng)資源匯聚運(yùn)輸需求；下游直接對接個體司機(jī)，提升運(yùn)力組織效率的同時，也進(jìn)一步降低了供應(yīng)鏈整體的協(xié)同成本。

從現(xiàn)階段來看，數(shù)字貨運(yùn)平臺，已經(jīng)成為傳統(tǒng)生產(chǎn)制造企業(yè)物流數(shù)字化轉(zhuǎn)型降本增效中的關(guān)鍵一步。