經濟觀察報 記者 洪小棠 2025年開年以來，港股強勢反彈，截至3月11日收盤，恒生指數年內漲近20%。行情回暖下，部分投資于港股的基金產品卻公告延長募集期。

3月10日、11日，易方達、中歐旗下產品分別公告新基金延期募集，引發市場對于港股后市表現的關注。

接連延募

3月10日，易方達基金發布了關于易方達恒生港股通創新藥交易型開放式指數證券投資基金（下稱“易方達恒生港股通創新藥ETF”）延長募集期的公告。

公告顯示，易方達恒生港股通創新藥ETF（交易型開放式指數基金）于3月5日開始募集，原定募集截止日為3月11日。現將該基金募集期（包括網下現金認購和網上現金認購）延長至3月13日。

據悉，該基金跟蹤的指數為恒生港股通創新藥指數并采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。但在因特殊情形導致基金無法完全投資于標的指數成份股時，可采取包括成份股替代策略在內的其他指數投資技術適當調整基金投資組合，以達到緊密跟蹤標的指數的目的。從跟蹤偏離度來看，該基金力爭將日均跟蹤偏離度的絕對值控制在0.35%以內， 年化跟蹤誤差控制在3%以內。

值得一提的是，易方達恒生港股通創新藥ETF在募集期內的券商代銷渠道有98家，其中包括此前在科創綜指ETF發行中銷售表現較好的國泰君安證券及四大知名券商“三中一華”。

一位公募機構人士對記者表示，基金的延期募集由多種因素構成，渠道的代銷能力只是其中的一方面。基金是否延期募集，也要根據當下市場情況及投資者認購意愿等方面綜合考慮。

無獨有偶，3月11日，中歐基金發布了關于旗下中歐恒生滬深港汽車主題指數發起式證券投資基金延長募集期的公告。

公告顯示，中歐恒生滬深港汽車主題指數發起式證券投資基金自2025年2月25日起開始募集，原定募集截止日為2025年3月11日止。根據有關規定，基金管理人中歐基金管理有限公司決定將本基金募集期延長至2025年3月14日止。

根據資料，中歐恒生滬深港汽車主題跟蹤的指數為恒生滬深港汽車主題指數，力爭將日均跟蹤偏離度的絕對值控制在0.35%以內，年化跟蹤誤差控制在4%以內。

該基金為發起式基金，即募集規模不低于5000萬元，基金管理人、高管或基金經理作為基金發起人認購不少于1000萬元且持有期限不少于三年，滿足上述條件的基金即可宣布發行募集成功。

發起式基金是公募機構“保成立”之選，也能夠縮短基金的成立周期。即便如此，該基金為何還會選擇延期募集？

前述公募機構人士猜測，一般來講，發起式基金延募可能是有渠道資金想買進來，需要多等幾天。

后市如何？

兩只投資于港股的基金宣布延期募集，讓市場猜測港股投資熱度是否降溫。

對港股后市走勢，記者采訪的多位機構人士均表達出樂觀態度。

恒指今年前兩個月走強，3月開啟高位震蕩走勢。中泰國際表示，人工智能（AI）帶動年初以來港股升勢，估值迅速修復，市場焦點將逐步轉向企業盈利與宏觀經濟。中美博弈因美國關稅施壓可能升級，疊加貿易調查后加征關稅風險及潛在制裁，短期引發部分資金獲利了結也不意外。但中國科技股在資本開支擴張周期重啟、AI降本增效等利好下，配合外資回流預期，有望迎來“戴維斯雙擊”。基于此，中泰國際將恒指年末目標上調至23，000點。

中泰國際進一步表示，中國2月制造業PMI回升、地產初現筑底，但消費疲弱與中小企業壓力持續。專項債加速支撐基建，房市回暖需進一步驗證。“兩會”政策圍繞高質量發展多維度發力，美國對中國的貿易全面評估預計在4月結束，決策層的政策協同效應有望強化科技創新與內需韌性兩大防線，引導港股向政策扶持領域傾斜。

國泰君安國際首席經濟學家周浩認為，國產大模型DeepSeek（深度求索）在AI領域的突破成為港股上漲的主要推動引擎，國內企業正展開新一輪AI資本開支周期。考慮到目前外資對港股的配置比例不高，而港股相對海外主要股指估值仍有較高的折價，港股仍然具有較高的吸引力。周浩表示，在行業配置上關注三條主線：一是互聯網龍頭股；二是受益于政策支持、景氣度回升的內需行業，如電子、汽車等行業；三是盈利穩定的高分紅行業，如金融、電信等行業。