3月13日，科創(chuàng)板“氫能第一股”億華通（688339.SH）復牌后股價開于漲停價29.08元/股，引發(fā)市場高度關(guān)注。此次股價異動源于億華通前一晚披露的重大資產(chǎn)重組預案——擬通過發(fā)行股份方式收購旭陽集團旗下氫能全產(chǎn)業(yè)鏈資產(chǎn)，交易完成后，億華通控股股東將變更為旭陽集團。

股權(quán)+現(xiàn)金雙向整合

根據(jù)預案，億華通擬以18.53元/股的發(fā)行價向旭陽集團購買定州旭陽氫能有限公司（下稱“旭陽氫能”）100%股權(quán)，同時募集不超過5.5億元配套資金。

交易分兩步完成：首先，旭陽集團需從子公司河北旭陽能源收購旭陽氫能31.25%股權(quán)，實現(xiàn)全資持有；隨后通過股權(quán)置換成為億華通控股股東。目前，標的資產(chǎn)審計評估尚未完成，最終交易價格待定。

公開資料顯示，旭陽氫能主營高純氫、合成氨生產(chǎn)銷售及液氫儲運技術(shù)研發(fā)，其母公司中國旭陽集團作為京津冀最大高純氫供應商，總資產(chǎn)規(guī)模達538億元，2023年營收461億元。億華通是專注于燃料電池系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化的高新技術(shù)企業(yè)，實現(xiàn)了燃料電池系統(tǒng)的批量生產(chǎn)。

億華通表示，此次收購旨在打通氫能產(chǎn)業(yè)鏈上下游，通過旭陽氫能的低成本制氫與液氫儲運技術(shù)降低燃料電池車輛運營成本，同時借助旭陽集團在焦化、化工領域的運輸場景需求，推動氫能重卡規(guī)模化應用。

連續(xù)三年業(yè)績虧損

此次交易盡管戰(zhàn)略前景被看好，但交易仍存不確定性。數(shù)據(jù)顯示，旭陽氫能2023年凈利潤同比下滑60.8%至2313.71萬元，億華通自身亦連續(xù)三年虧損，2024年前三季度凈虧損2.58億元。

此外，氫能產(chǎn)業(yè)尚處于商業(yè)化初期階段，市場規(guī)模偏小，技術(shù)瓶頸和成本問題仍需解決。因此，億華通能否通過并購實現(xiàn)翻盤，仍需時間驗證