經濟觀察報 記者 濮振宇 3月14日，寧德時代（300750.SZ）發布的2024年年度報告顯示，2024年，寧德時代營業收入為3620.12億元，同比下降9.7%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為507.44億元，同比增長15.01%。

營收下滑但利潤增長背后是毛利率的提升。2024年，寧德時代動力電池系統毛利率為23.94%，同比增加5.81%；儲能電池系統毛利率為26.84%，同比增加8.19%；電池材料及回收與電池礦產資源的毛利率有所下降，但兩部分收入合計占比不足10%。

對于營收下降，寧德時代此前在業績預告中解釋稱：“盡管公司電池產品銷量有所增長，但由于碳酸鋰等原材料價格下降，公司產品價格相應調整，導致營業收入同比下降。”對于利潤增長，寧德時代此前在業績預告中解釋稱：“主要得益于公司技術研發能力與產品競爭力的持續增強。”

2024年，寧德時代在動力電池領域頻繁推出新產品，包括3月推出神行系列和麒麟系列動力電池、10月推出驍遙增混電池、11月推出天行重型商用車系列電池，以及12月推出巧克力換電解決方案。寧德時代認為，這些新技術和新產品幫助其“深化了與客戶的合作關系”。

2024年是寧德時代近五年來動力電池收入占比首次低于七成的一年。2020年至2024年，寧德時代動力電池系統收入占比分別為78.35%、70.19%、72%、71.15%和69.9%。與此同時，寧德時代儲能電池系統收入占比從2023年的14.94%增至2024年的15.83%。

近幾年，寧德時代一直在儲能電池市場開辟第二增長曲線。中關村儲能產業技術聯盟發布的2024年度全球儲能電芯出貨量榜單中，寧德時代、億緯儲能、海辰儲能分別位列前三。

今年1月，寧德時代入選成為全球最大太陽能和電池聯合儲能項目——阿聯酋RTC首選電池儲能系統供應商，該項目總投資超60億美元。從儲能電池到儲能系統，再到固態電池儲能設備，寧德時代今年以來還與海螺集團、一汽解放等企業簽約了儲能項目。

2024年也是寧德時代境外收入占比增長勢頭戛然而止的一年。2020年至2023年，寧德時代境外收入占比分別為15.71%、21.38%、23.41%和32.67%,連續四年增長，到了2024年，寧德時代境外收入占比回落至30.48%，營業收入也從2023年1309.92億元降至1103.35億元。

如今，隨著越來越多國內二線動力電池廠商加快出海，寧德時代在海外市場面臨的競爭越來越激烈。研究機構SNE Research數據顯示，2024年寧德時代動力電池在海外市場的裝車量為97.4GWh，同比增幅為10.9%，而比亞迪和中創新航的海外市場裝機量同比增速分別達到117%和294%。

不過，寧德時代也在繼續加碼海外市場。2024年12月，寧德時代宣布計劃與瑪莎拉蒂母公司Stellantis在西班牙成立合資工廠，總投資規模約300億元。近期，寧德時代又遞交港交所上市的申請，主要目標即實現外匯資金儲備，為海外項目提供支撐。