曾剛 容玲/文 隨著中國經濟邁入高質量發展新階段，金融供給側結構性改革不斷深化，商業銀行體系在業務結構與風險管理方面面臨多重轉型壓力。中小銀行作為支持地方經濟與服務中小微企業的核心金融主體，承擔著提供“最后一公里”金融服務的重要職責。但隨著利率市場化推進、數字金融崛起以及大行業務下沉加劇，中小銀行的傳統經營優勢正持續受到擠壓。

自2017年起，國有大行普惠金融事業部密集成立，低利率普惠貸款快速下沉至縣域乃至鄉鎮市場，對扎根當地的中小銀行形成強烈沖擊。中小銀行被動跟隨市場降息，致使凈息差快速收窄且降幅高于大型銀行。2023年以來，隨著大行下沉節奏放緩和區域銀行差異化定位逐漸鞏固，中小銀行與大行間的競爭趨近穩態，凈息差下行幅度不再顯著高于行業平均水平。

在與大行的競爭中，中小銀行對業務結構進行了適應性調整。零售業務方面，伴隨消費信貸需求疲軟、同業競爭激烈和不良率上升，中小銀行零售業務利潤空間收縮、客戶資源分流，對公業務呈現相對穩健的增長態勢。同時，財富管理與場景金融等一系列新興業務形態的出現，對中小銀行提出更高經營和科技投入要求。面對外部環境日益復雜、內部競爭力不足等多重挑戰，中小銀行應加速自身改革與風險化解，通過調整業務結構、補充資本、深化數字化轉型等手段，夯實穩健發展基礎。

行業變局：競爭趨穩與規模增速放緩

2024年，中國銀行業規模呈現增速放緩趨勢，主要受到信貸需求疲軟、房地產和地方政府融資需求下降等因素影響。同時，政策環境調整和銀行資產負債結構優化也對規模增速產生重要影響。

總體來看，2024年，銀行業貸款、存款和同業資產增速均有所下降，但金融投資類資產增速保持較高水平，成為銀行資產擴張的重要驅動力。從銀行類型來看，國有大行在貸款和金融投資方面表現較為穩健，股份制銀行增速普遍較低，城商行和農商銀行在區域經濟支持下表現相對較好。

業績方面，2024年，銀行業凈利潤表現總體平穩，增速較低，主要受到凈息差持續收窄和利息收入下降的拖累。但非息收入增長和政策支持為盈利提供了一定支撐。2024年前三季度，商業銀行凈利潤為1.87萬億元，同比增長0.5%，增速較為疲軟。從上市銀行數據來看，整體凈利潤同比增長1.49%，但營收同比下降1.05%。不同類型銀行中，城商行凈利潤增速最高（+6.57%），其次是農商銀行（+4.54%），而國有大行和股份制銀行的凈利潤增速相對較低。

資產質量方面，2024年，銀行業資產質量總體保持穩定。盡管部分領域風險上升，但銀行業整體不良率保持在較低水平，資產質量總體穩健。截至2024年三季度末，銀行業不良率為1.56%左右，與二季度持平，較一季度有小幅下降，一方面由于經濟復蘇帶動銀行資產質量改善，另一方面得益于銀行業持續加大壞賬核銷處置力度。從銀行類型來看，國有大行的不良生成率呈下行趨勢，而城商行和農商銀行不良生成率略有抬頭，表明中小銀行資產質量壓力相對較大。

風險抵補能力方面，2024年三季度末，銀行業撥備覆蓋率為215%，較二季度末略有上升。從靜態來看，銀行業整體撥備覆蓋率遠高于監管要求，表明銀行業風險抵補能力充足。從機構來看，國有大型銀行撥備覆蓋率保持在250%以上，撥備計提較為充分。中小銀行撥備覆蓋率約為150%~200%，部分中小銀行仍需進一步提升撥備水平。

經營格局轉變：零售業務與對公業務分化

零售業務遭遇瓶頸

在商業銀行零售業務轉型浪潮下，零售領域競爭日趨激烈，從零售客戶的存貸利差、風險回報、負債成本、代理代銷等多個維度看，零售業務日益呈現“紅海”特征。

零售存貸利差漸薄。根據上市中小銀行公開披露數據計算，2024年上半年末，上市中小銀行零售業務的存貸平均利差已降至2.37%，較2022年上半年末下降62BP；而同期對公業務平均凈利差為2.7%，較2022年同期下降45BP。從中小銀行資產負債角度看，零售業務利差壓力大于對公業務，進一步考慮零售業務運營成本高等特點，意味著零售業務優勢可能正逐漸喪失。

零售業務風險回報下降。數據顯示，截至2024年上半年末，上市中小銀行零售貸款利率扣減不良率后的風險溢價為3.3%，較2022年同期下降136BP。該下降趨勢主要歸因于個貸利率的持續下行和不良率的上升。截至目前，中小銀行零售貸款不良率仍呈現上升趨勢，預計將對零售業務整體風險收益構成持續壓力。

零售貸款占總資產比重持續下降。數據顯示，中小銀行零售貸款占總資產比重從2021年一季度末的17.4%降至2024年三季度末的15.5%。表明零售業務在中小銀行資產配置中的地位被明顯削弱，反映出中小銀行在零售貸款領域增長乏力，也表明零售業務在其經營戰略中有所弱化。

對公業務重拾增長

相較于零售業務下行趨勢，對公業務呈現穩步上升趨勢。一方面，對公貸款占總資產比重近年來穩步上升。數據顯示，2021年一季度末至2024年三季度末，中小銀行對公貸款占總資產比例從31%增長至35.5%，累計提升4.5個百分點。特別是，近兩年增長更為顯著，從2023年一季度末的33.1%攀升至2024年三季度末的35.5%，增幅達2.4個百分點。這一趨勢既是中小銀行主動調整業務結構、應對零售業務疲軟的結果，也反映出其對政策導向和產業結構升級調整的積極響應。

另一方面，對公貸款財務回報相對較好。從資產負債配置角度看，中小銀行對公業務的利差下降幅度小于零售業務。盡管近年來利率市場化與宏觀經濟環境變化對存貸利差形成一定壓力，但對公業務存貸利差整體仍保持相對穩定，具備良好盈利能力。數據顯示，中小銀行對公存貸利差從2021年上半年末的3.17%降至2024年上半年末的2.7%，三年內下降47BP，僅為同期零售業務降幅的一半，其主要原因是對公貸款和對公存款利率相對穩定。

從風險回報角度看，對公貸款的凈回報能力相對較高。數據顯示，中小銀行對公貸款的風險調整后收益（對公貸款利率扣減不良率的凈平均回報率）從2021年上半年末的3.42%降至2024年同期的3.19%，3年內僅下降23BP，而同期零售業務下降173BP。其較優的風險回報主要源于兩點——對公貸款利率下降幅度小于零售貸款以及對公貸款不良率整體呈下行趨勢，與零售貸款不良率逐年攀升形成鮮明對比。

改革化險：兼并重組、減量提質

中小銀行作為我國金融體系的重要組成部分，在支持實體經濟、促進經濟增長中發揮著關鍵作用，其健康穩定發展對于維護國家金融安全和社會經濟穩定具有重要意義。然而，隨著國內外經濟金融形勢的深刻變化，中小金融機構面臨的風險也在日益增加。

在實踐中，區域性中小銀行的風險成因既有外因也有內因。外因方面，一是經濟結構調整與數字化競爭加劇，大型銀行下沉服務和新興互聯網金融機構對中小銀行長尾客群形成侵蝕，中小銀行凈息差大幅下行；二是中小銀行經營地域與業務資質受限，資本補充渠道相對狹窄，難以快速應對激烈的市場競爭。內因方面，不少中小銀行公司治理不完善，存在大股東或內部人控制情況；同時，經營理念相對滯后，過度追求規模與存款增量，在利差縮小環境下反而削弱了盈利能力和可持續發展基礎；此外，信息科技與人力資源投入不足也導致精細化管理、數字化運營等能力明顯落后于大型銀行，進一步削弱了中小銀行的競爭優勢。

2019年以來，隨著包商銀行等個別中小銀行風險陸續暴露，中小銀行防范化解風險被監管部門多次提及，成為金融領域重點監管工作之一。中央金融工作會議明確提出，“統籌發展和安全，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線”“及時處置中小金融機構風險”。黨的二十屆三中全會指出，“要統籌好發展和安全，落實好防范化解房地產、地方政府債務、中小金融機構等重點領域風險的各項舉措”。

總體上，過去幾年，中小銀行改革化險思路日漸清晰，“兼并重組、減量提質”成為主要模式，城商行方面以吸收合并或新設合并為主；農商銀行方面主要是在省聯社改革過程中進行整合（有些省區是在地級市層面統一法人，有些省區則選擇全省統一法人）；村鎮銀行方面，主要是推動主發起行并購，或引入新的股東（打包轉讓），在縮減數量的同時，增加資本實力，優化股權結構，提升經營效率和抗風險能力。

直面機遇挑戰：夯實穩健發展根基

面向2025年，我國宏觀經濟仍將保持總體穩健，貨幣政策和財政政策有望進一步協同發力，為中小銀行經營提供相對寬松的外部環境。但在全球經濟增長動能不足、國內結構性調整持續深化的背景下，中小銀行需直面盈利能力承壓、資產質量波動和資本補充需求加大等多重挑戰。

充分利用政策機遇，優化經營環境。在更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策支持下，中小銀行應主動承接地方政府債務置換和專項債安排，利用政策提供的低成本資金化解存量風險、補充優質資產。同時，與政策性金融機構協同，進一步拓寬信貸渠道，提升信貸投放效率。

轉變經營理念，提升經營質量。在息差收窄、不確定性攀升的市場中，中小銀行需破除“規模至上”思維，轉向強調質量優先和資本節約型發展。一方面，通過多渠道補充資本、合理控制風險加權資產增速，強化資本效能；另一方面，堅持差異化競爭，在科技金融、綠色金融、小微企業服務等領域精耕細作，實現均衡穩健發展。

平衡業務結構，優化風險管理。面對利率和市場波動，中小銀行亟須平衡對公、零售和金融市場投資等多元化業務結構，避免過度依賴單一板塊。通過聚焦區域產業和本地客戶需求，提升對公和零售業務精準度；強化風險管理理念和工具運用，拓寬不良資產處置渠道，完善預警機制，不斷提升對沖周期波動的能力。

數字化轉型與場景金融深耕。面向“線上+線下”融合發展，需明確數字化轉型的重點領域和路徑，加大數據基礎設施與科技人才投入，構建統一的數據中臺、智能化風控系統和場景運營模式，在滿足小微與“三農”客群差異化需求的同時，充分挖掘客群價值并增強客戶黏性。此外，發展多元化場景金融有助于中小銀行突破傳統業務天花板，結合供應鏈、產業鏈生態打造“金融+非金融”服務體系，借助大數據運營手段精準觸達客戶，提升服務效率與客戶體驗。

綜合來看，中小銀行要在2025年及更長時間內保持競爭力與可持續發展，需在政策利好的背景下把握機遇、正視挑戰，持續完善內部治理、強化風險管理、深化數字化轉型。唯有如此，方能在服務實體經濟和滿足新興金融需求的同時不斷夯實自身穩健發展根基。